Goldman Sachs y Banco Base elevaron a 1.4% sus pronósticos de crecimiento para la economía mexicana en el 2026, tras incorporar las cifras actualizadas del Inegi del cuarto trimestre del 2025 y primero de este año.
Con los ajustes, el crecimiento del cuarto trimestre del 2025 se ubicó en 0.9%, y la contracción del primer trimestre del 2026 fue de 0.34% desde 0.62% reportado previamente.
Desde Nueva York, Alberto Ramos, economista para América Latina de Goldman Sachs, explicó que la actividad económica durante el segundo trimestre fue generalizada en los tres principales sectores de oferta. Al incorporar el conjunto de la información, la firma elevó su previsión para todo el año desde 1.3 por ciento.
El especialista destacó que la revisión al alza del desempeño del cuarto trimestre del 2025 y del primero del 2026, generó un "arrastre estadístico para el 2026" de 1.4 por ciento.
Banco Base también revisó al alza su expectativa desde 1% hasta 1.4%, tras la revisión del crecimiento trimestral que hizo el Inegi.
La directora de Análisis Económico en Banco Base, Gabriela Siller explicó que el ajuste en la contracción de la economía en el primer trimestre, de 0.62 a 0.34%, modificó favorablemente la trayectoria de la actividad económica para el resto del año.
Banorte, que ya mantenía una previsión de 1.4% para el 2026, consideró que el resultado del segundo trimestre y otros factores positivos para la industria y los servicios respaldan su expectativa para todo el año. Así, anticipa una expansión moderada durante la segunda mitad, con alicientes tanto en los componentes externos como domésticos.
Segundo semestre,cargado de riesgos
Siller consideró que este impulso difícilmente se repetirá durante la segunda mitad del año, cuando la actividad económica volvería a reflejar el entorno de incertidumbre asociado con la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), así como un menor dinamismo de la inversión.
Alberto Ramos, de Goldman Sachs, considera que la inversión seguirá afectada por la incertidumbre doméstica y externa, particularmente guiada por la orientación de la política comercial de Estados Unidos y la revisión del T-MEC.
En tanto, los expertos de Banorte advirtieron que seguirán atentos a las negociaciones comerciales con Estados Unidos. Al mismo tiempo, anticipan un impulso en la construcción, con beneficios tanto para el sector residencial como para las obras públicas.
Más cerca de su potencial
El ajuste al alza en las expectativas de crecimiento también pone sobre la mesa el debate sobre cuál es realmente el crecimiento potencial de la economía mexicana.
Pamela Díaz Loubet, economista para México de BNP Paribas, explicó que en la firma estiman que el PIB potencial del país es menor de lo que sugieren otras mediciones, por lo que la brecha del producto, la diferencia entre la actividad observada y su nivel potencial, sería también más estrecha.
"Si el PIB potencial es mucho menor de lo que se tiene pensado, pues entonces la brecha de producto es más chiquita y está más cercana a cero", explicó.
Esta diferencia es relevante porque una brecha menor implicaría que la economía podría estar generando presiones de demanda, pese a que las estimaciones actuales todavía muestran una brecha negativa.
Detrás de la caída mensual del IGAE en junio están las contracciones en el rubro servicios y de agro.